Resolución Ministerial que dicta disposiciones para la implementación de emisión externa de bonos, de operación de endeudamiento y de operación de administración de deuda, así como se aprueba otras disposiciones

Resolución Ministerial

N° 509-2026-EF/52

Lima, 8 de noviembre del 2026

CONSIDERANDO:

Que, el numeral 3.1 del artículo 3 de la Ley N° 32515, Ley de Endeudamiento del Sector Público para el Año Fiscal 2026, autoriza al Gobierno Nacional para acordar operaciones de endeudamiento externo hasta por un monto equivalente a US$ 2 840 000 000,00 (DOS MIL OCHOCIENTOS CUARENTA MILLONES Y 00/100 DÓLARES AMERICANOS), de los cuales, de conformidad con el inciso 2 del citado numeral corresponde al destino apoyo a la balanza de pagos hasta la suma de US$ 1 000 000 000,00 (MIL MILLONES Y 00/100 DÓLARES AMERICANOS);

Que, el numeral 6.2 del artículo 6 de la referida Ley N° 32515, dispone que, cuando el monto de endeudamiento previsto en el inciso 2 del numeral 3.2 del artículo 3 se reasigne en mérito a lo dispuesto en el numeral 3.3 del artículo 3 de la referida ley, se aprueba la emisión externa o interna de bonos que, en una o más colocaciones, puede efectuar el Gobierno Nacional hasta por el monto resultante de la recomposición de los montos de endeudamiento previstos en el citado artículo 3;

Que, asimismo, conforme a lo dispuesto por el numeral 3.3 del artículo 3 de la acotada Ley N° 32515, la Dirección General del Tesoro Público del Ministerio de Economía y Finanzas, está autorizada para efectuar reasignaciones entre los montos de endeudamiento previstos en los incisos 1 y 2 del numeral 3.1 y en los incisos 1, 2 y 4 del numeral 3.2, indistintamente, incluido el monto no colocado de la emisión aprobada en el numeral 6.1 del artículo 6 de la Ley N° 32515, sin exceder la suma total del monto máximo establecido por la ley, para el endeudamiento externo y el endeudamiento interno, según corresponda;

Que, de acuerdo con lo establecido en el numeral 3.4 del artículo 3 antes mencionado, previo a la reasignación, el Ministerio de Economía y Finanzas debe dar cuenta de la misma a la Comisión de Presupuesto y Cuenta General de la República del Congreso de la República, indicando los montos y las razones de dicha reasignación, para su conocimiento;

Que, en tal sentido mediante el Oficio N° 3989-2026-EF/13.01, el Ministerio de Economía y Finanzas informó al Congreso de la República sobre la reasignación entre los montos máximos de concertaciones, externo e interno, autorizados en la Ley N° 32515;

Que, los numerales 7.1 y 7.2 del artículo 7 de la Ley N° 32515, aprueban, respectivamente, las operaciones de administración de deuda, hasta por el equivalente en moneda nacional u otra denominación, a US$ 10 000 000 000,00 (DIEZ MIL MILLONES Y 00/100 DÓLARES AMERICANOS), que en uno o más tramos puede efectuar el Gobierno Nacional bajo la modalidad de prepago, intercambio o canje de deuda, recompras, entre otros, contemplados en el numeral 15.2 del artículo 15 del Decreto Legislativo N° 1437, Decreto Legislativo del Sistema Nacional de Endeudamiento Público; así como la emisión externa y/o interna de bonos que, en una o más colocaciones, puede efectuar el Gobierno Nacional hasta por el monto que permita implementar las operaciones de administración de deuda a que hace referencia el citado numeral 7.1;

Que, por su parte, el numeral 8.1 del artículo 8 de la Ley N° 32515, dispone que para la implementación de las operaciones de administración de deuda a que se refiere el artículo 7 de dicha Ley, así como para la implementación de las emisiones externas de bonos a que se refieren los artículos 6 y 7 antes mencionados y la implementación de las emisiones internas de bonos en caso se utilice un mecanismo de colocación que sustituya al Programa de Creadores de Mercado, mediante resolución ministerial del Ministerio de Economía y Finanzas se determinan las condiciones generales de los bonos respectivos, la designación del banco o bancos de inversión que prestan sus servicios de estructuración y colocación, así como las entidades que brindan servicios complementarios, entre otros aspectos;

Que, de otro lado, el artículo 11 de la citada Ley N° 32515, autoriza al Ministerio de Economía y Finanzas, a través de la Dirección General del Tesoro Público para colocar durante el Año Fiscal 2026, entre otros, el saldo pendiente de colocación de bonos soberanos cuyas emisiones fueron aprobadas por el artículo 7 de las Leyes Nros. 31640 y 31955, Leyes de Endeudamiento del Sector Público para los Años Fiscales 2023 y 2024, respectivamente, a fin de garantizar la restitución de los recursos utilizados en el marco de la gestión de liquidez, al titular que corresponda;

Que, el numeral 2.1 del artículo 2 de la Ley N° 32744, Ley que aprueba créditos suplementarios para el financiamiento de acciones frente al Fenómeno El Niño 2026-2027, impulso de la infraestructura, el fortalecimiento de la seguridad ciudadana, salud, educación y otros servicios y obligaciones esenciales, aprueba la emisión interna y/o externa de bonos que, en una o más colocaciones, puede efectuar el Gobierno Nacional hasta por la suma equivalente a S/ 4 428 734 398,00 (CUATRO MIL CUATROCIENTOS VEINTIOCHO MILLONES SETECIENTOS TREINTA Y CUATRO MIL TRESCIENTOS NOVENTA Y OCHO Y 00/100 SOLES), destinada al financiamiento de la ejecución de proyectos de inversión y programas de inversión en el ámbito del Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones; la ejecución de Inversión de Optimización, Ampliación Marginal, Rehabilitación y Reposición (IOARR) y la ejecución de Intervenciones de Reconstrucción mediante Inversiones (IRI); así como al financiamiento temporal de gasto corriente no permanente que demande la ejecución de mantenimiento de infraestructura escolar, bajo la modalidad de subvenciones a Directores, en el marco del Fenómeno El Niño 2026-2027, y la organización de los XX Juegos Panamericanos Lima 2027 y los VIII Juegos Parapanamericanos Lima 2027; indicándose que la referida emisión puede ser realizada hasta el 31 de diciembre de 2027;

Que, asimismo, el numeral 2.5 de dicho artículo, establece que la aprobación a la que se refiere el numeral 2.1 antes mencionado está fuera de los montos máximos autorizados para las operaciones de endeudamiento interno y externo a que se refiere el artículo 3 de la Ley N° 32515, Ley de Endeudamiento del Sector Público para el Año Fiscal 2026.

Que, al amparo de las disposiciones precitadas, el Ministerio de Economía y Finanzas tiene previsto realizar una emisión externa de bonos, en una o más colocaciones, una operación de endeudamiento y/o una operación de administración de deuda bajo la modalidad de intercambio de bonos, en uno o más tramos, ofrecida en una plaza internacional. La referida emisión está destinada a financiar las operaciones antes citadas; así como la restitución de los recursos utilizados en el marco de la gestión de liquidez;

Que, por otro lado, para la implementación de las citadas operaciones, la emisión externa de bonos, la operación de endeudamiento, así como la operación de administración de deuda, se requiere contratar los servicios de asesoría financiera, asesoría legal y otros especializados;

Que, de acuerdo con la Tercera Disposición Complementaria Final del Decreto Legislativo N° 1437, el Ministerio de Economía y Finanzas está autorizado a contratar los servicios de asesoría legal y financiera, y otros servicios especializados, vinculados directa o indirectamente, para la realización de las operaciones a su cargo dispuestas, entre otros, bajo el ámbito del citado Decreto Legislativo, de acuerdo con los procedimientos que para tal fin se establezcan mediante decreto supremo, con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros, refrendado por el Presidente del Consejo de Ministros y por el Ministro de Economía y Finanzas;

Que, en virtud de la disposición referida en el considerando precedente, se aprobó el Decreto Supremo N° 167-2021-EF que aprueba los “Procedimientos para la Contratación de Servicios de Asesoría Legal, Financiera y Otros Servicios Especializados, en el marco del Decreto Legislativo N° 1437, Decreto Legislativo del Sistema Nacional de Endeudamiento Público”;

Que, el literal a) del artículo 4 de los citados Procedimientos, define los servicios de asesoría financiera especializados, como aquellos referidos a la estructuración, negociación, implementación, asesoramiento y/o colocación, diseño, estructuración, así como cualquier otra asesoría financiera que se requiera, de conformidad con los requerimientos del mercado, con la finalidad de que la República del Perú pueda llevar a cabo las Operaciones en el mercado local y/o internacional, según lo requerido en cada caso. Asimismo, en su artículo 5 establece el procedimiento para la contratación de entidades financieras para brindar servicios de asesoría financiera especializados vinculados a las Operaciones en el mercado internacional;

Que, el Ministerio de Economía y Finanzas a través de la Dirección General del Tesoro Público seleccionó a Citigroup, que actuará bajo las razones sociales Citigroup Global Markets Inc. y Citigroup Global Markets Limited; a Credit Agricole, que actuará bajo las razones sociales Credit Agricole Securities (USA) Inc. y Credit Agricole Corporate and Investment Bank; a Deutsche Bank, que actuará bajo las razones sociales Deutsche Bank Securities Inc. y Deutsche Bank AG, London Branch; y, a Santander, que actuará bajo las razones sociales Santander US Capital Markets LLC y Banco Santander, S.A., resultando necesario autorizar la contratación de las referidas entidades financieras, como asesores financieros para llevar a cabo las citadas operaciones lo que incluye a la referida emisión de bonos;

Que, el literal c) del artículo 4 de los citados Procedimientos, define los otros servicios especializados, como aquellos referidos a los servicios de pago, de transferencia, de registro, de información, de intercambio, de listado, de auditoría, de certificación, de agente procesal, así como cualquier otro servicio especializado de conformidad con los requerimientos del mercado, con la finalidad de que la República del Perú pueda llevar a cabo las Operaciones en el mercado local y/o internacional, según lo requerido en cada caso. Asimismo, en su artículo 7 establece el procedimiento para la contratación de éstas para brindar otros servicios especializados vinculados a las Operaciones en el mercado internacional;

Que, conforme al artículo 7 de los referidos Procedimientos, el Ministerio de Economía y Finanzas a través de la Dirección General del Tesoro Público seleccionó a Global Bondholder Services Corporation, como Agente de Intercambio y Agente de Información para implementar el intercambio de los bonos; resultando necesario autorizar la contratación de la referida entidad especializada;

Que, por su parte, el artículo 8 de los citados Procedimientos, establece el procedimiento para la contratación de Servicios de Asesoría Legal especializada internacional y/o local para la implementación de las Operaciones, los mismos que, de acuerdo a lo dispuesto en el literal b) de su artículo 4, están referidos a la elaboración de contratos, preparación de prospectos informativos, reportes anuales, estructuración, negociación, asesoramiento y demás documentación legal necesaria, con la finalidad de que la República del Perú pueda realizar las Operaciones, en el mercado local y/o internacional, según lo requerido en cada caso;

Que, el literal d) del numeral 8.1 del precitado artículo 8, establece que, mediante resolución ministerial, a propuesta de la Dirección General del Tesoro Público, se aprueba la correspondiente contratación y se autoriza a la Directora General de la citada Dirección General a suscribir el contrato en representación del Ministerio de Economía y Finanzas;

Que, en aplicación de dichas disposiciones, el Ministerio de Economía y Finanzas, a través de la Dirección General del Tesoro Público, seleccionó a Davis Polk & Wardwell LLP, firma de abogados del Estado de Nueva York, como asesor legal internacional; y, a J&A Garrigues Perú S. Civil de R.L., firma de abogados de la ciudad de Lima, como asesor legal local;

Que, en tal sentido, resulta necesario aprobar la contratación de las mencionadas firmas legales para que brinden la correspondiente asesoría legal, internacional y local, respectivamente, para implementar la emisión de bonos, la operación de endeudamiento y/o la operación de administración de deuda, requiriéndose aprobar su contratación y autorizar a la Directora General de la Dirección General del Tesoro Público, a suscribir, en representación del Ministerio de Economía y Finanzas, los contratos respectivos;

Que, asimismo, para la implementación de la emisión externa de bonos, así como para la operación de administración de deuda y de endeudamiento indicadas en los considerandos precedentes, se requiere, además, aprobar los textos de los documentos, “Form 18-K Annual Report” y “Preliminary Prospectus Supplement”, “Prospectus Supplement (Exchange Offer)”; así como de los contratos denominados “Underwriting Agreement”, “Paying Agency Agreement”, “Dealer Manager Agreement”, “Trustee, Registrar and Paying Agent y London Paying Agent Fee Schedule” y “Tender Agent, Exchange and Information Agent Agreement”;

De conformidad con lo dispuesto en la Ley N° 32744, Ley que aprueba créditos suplementarios para el financiamiento de acciones frente al Fenómeno El Niño 2026-2027, impulso de la infraestructura, el fortalecimiento de la seguridad ciudadana, salud, educación y otros servicios y obligaciones esenciales; la Ley N° 32515, Ley de Endeudamiento del Sector Público para el Año Fiscal 2026; el Decreto Legislativo N° 1437, Decreto Legislativo del Sistema Nacional de Endeudamiento Público; y, en los Procedimientos para la Contratación de Servicios de Asesoría Legal, Financiera y Otros Servicios Especializados en el marco del Decreto Legislativo N° 1437, Decreto Legislativo del Sistema Nacional de Endeudamiento Público aprobados por el Decreto Supremo N° 167-2021-EF;

SE RESUELVE:

Artículo 1.- De la emisión externa de bonos

1.1 La emisión externa de bonos aprobada con los artículos 6 y 7 de la Ley N° 32515, Ley de Endeudamiento del Sector Público para el Año Fiscal 2026, destinada a implementar, en una o más colocaciones, la operación de endeudamiento y/o la operación de administración de deuda bajo la modalidad de intercambio de los bonos, en uno o más tramos; y, la colocación, durante el Año Fiscal 2026, de los saldos pendientes de los bonos soberanos aprobadas por el artículo 7 de las Leyes Nros. 31640 y 31955, Leyes de Endeudamiento del Sector Público para los Años Fiscales 2023 y 2024, autorizada por el artículo 11 de la precitada Ley N° 32515, para la restitución de los recursos utilizados en el marco de la gestión de liquidez; así como la emisión aprobada en el numeral 2.1 del artículo 2 de la Ley N° 32744, Ley que aprueba créditos suplementarios para el financiamiento de acciones frente al Fenómeno El Niño 2026-2027, impulso de la infraestructura, el fortalecimiento de la seguridad ciudadana, salud, educación y otros servicios y obligaciones esenciales, se sujetan a las siguientes características:

Emisor	:	La República del Perú.
Asesores financieros y colocadores	:	Citigroup, bajo las razones sociales Citigroup Global Markets Inc. y Citigroup Global Markets Limited; Credit Agricole, bajo las razones sociales Credit Agricole Securities (USA) Inc. y Crédit Agricole Corporate and Investment Bank; Deutsche Bank, bajo las razones sociales Deutsche Bank Securities Inc. y Deutsche Bank AG, London Branch; y, Santander, bajo las razones sociales Santander US Capital Markets LLC y Banco Santander, S.A.
Monto de colocación o colocaciones	:	A ser determinado cuando se concluya el mecanismo de bookbuilding.
Moneda	:	A ser determinada.
Transacciones	:	Emisión de uno o más bonos globales denominados en moneda extranjera, a través de la reapertura de bonos emitidos y/o la emisión de nuevos bonos, cuyos plazos serán determinados oportunamente.
Mecanismo de colocación	:	A través de un mecanismo de Bookbuilding.

1.2. Mediante resolución directoral de la Dirección General del Tesoro Público del Ministerio de Economía y Finanzas, se determina el importe de la emisión externa de bonos realizada, así como la deuda comprendida en la operación de administración de deuda.

Artículo 2.- Contratación de servicios

2.1 Se aprueba la contratación de Citigroup, que actuará bajo las razones sociales Citigroup Global Markets Inc. y Citigroup Global Markets Limited; de Credit Agricole, que actuará bajo las razones sociales Credit Agricole Securities (USA) Inc. y Crédit Agricole Corporate and Investment Bank; de Deutsche Bank, que actuará bajo las razones sociales Deutsche Bank Securities Inc. y Deutsche Bank AG, London Branch; y, Santander, que actuará bajo las razones sociales Santander US Capital Markets LLC y Banco Santander, S.A., como asesores financieros de la emisión de bonos, de la operación de endeudamiento y/o de la operación de administración de deuda; los mismos que fueron seleccionados con sujeción a las disposiciones del Decreto Supremo N° 167-2021-EF.

2.2 Se aprueba la contratación de Global Bondholder Services Corporation como Agente de Intercambio y Agente de Información para implementar el intercambio de los bonos.

2.3 Se aprueba la contratación de Davis Polk & Wardwell LLP firma de abogados del Estado de Nueva York como asesor legal internacional, y, de J&A Garrigues Perú S. Civil de R.L firma de abogados de la ciudad de Lima como asesor legal local, para los fines descritos en la parte considerativa de la presente Resolución Ministerial.

2.4 Las contrataciones aprobadas en los numerales precedentes se efectúan con cargo a los recursos presupuestarios asignados al pago del servicio de la deuda pública.

Artículo 3.- Aprobación de documentos y contrato

Se aprueban los textos de los documentos, “Form 18-K Annual Report”, “Preliminary Prospectus Supplement”, “Prospectus Supplement (Exchange Offer)” ; así como de los contratos denominados “Underwriting Agreement”, “Paying Agency Agreement”, “Dealer Manager Agreement”, “Trustee, Registrar and Paying Agent y London Paying Agent Fee Schedule” y “Tender Agent, Exchange and Information Agent Agreement” correspondientes a la implementación de la emisión externa de bonos, así como de las operaciones de endeudamiento y/o de administración de deuda.

Artículo 4.- Atención del servicio de deuda

El servicio de amortización, intereses y demás gastos que ocasione la emisión externa de bonos conforme a lo dispuesto en esta Resolución Ministerial, son atendidos por el Ministerio de Economía y Finanzas, con cargo a los recursos presupuestarios asignados al pago del servicio de la deuda pública.

Artículo 5.- Suscripción de documentos

Se autoriza a la Directora General de la Dirección General del Tesoro Público del Ministerio de Economía y Finanzas a suscribir, en representación de la República del Perú, los contratos y demás documentos que resulten necesarios para la implementación de lo dispuesto en la presente Resolución Ministerial.

Regístrese, comuníquese y publíquese,

ELMER CUBA BUSTINZA

Ministro de Economía y Finanzas

2572859-1